一場萬億級風口，正蓄勢待發。

近兩年以來，中國支持中小企業發展的政策不斷出臺。2021年1月23日，財政部、工業和信息化部聯合印發《關于支持“專精特新”中小企業高質量發展的通知》，啟動中央財政支持“專精特新”中小企業高質量發展政策；2021年3月，“專精特新”一詞更是首次出現在五年規劃、中央經濟工作會議通稿等重要文件中，在政策大力扶持下，以中小企業為代表的“專精特新”板塊將迎來高速發展的歷史機遇。

近期，布局“專精特新”領域的華夏北證50指數基金（A類：017525，C類：017526）正式獲批發行，成為國內第一批獲準發行北交所首只核心寬基指數——北證50指數基金的基金公司之一。

其中，“專精特新”是指，中小企業具備專業化、精細化、特色化、新穎化的特征，知名度雖不高、但專注于細分市場、創新能力強、市場占有率高、掌握關鍵核心技術、質量效益優的排頭兵企業。與此相類似的有，美國的“利基企業”、德國的隱形冠軍、日本的高利基企業、韓國的中間企業等。

“專精特新”企業是未來產業鏈的重要支撐，是強鏈補鏈的主力軍。可以預見的是，在中美核心技術競爭的格局之下，未來一段時間內，專精特新“小巨人”企業大概率仍將獲得刺激政策支持。

近日，中國信息通信研究院、中國工業互聯網研究院聯合發布的《專精特新中小企業發展報告（2022）》詳細闡述一年來培育專精特新中小企業的重要舉措和積極成效。《報告》顯示，目前工信部已培育四批8997家專精特新“小巨人”企業，“小巨人”企業參與制修訂標準13000余項。

業績方面，2021年“小巨人”企業營業收入總額超3.7萬億元，同比增長31.5%；利潤總額近0.4萬億元，平均每戶企業利潤4000萬元，是規上中小企業的3.4倍。

截至2022年6月，有765家專精特新“小巨人”企業已完成上市，主要專注于高端新材料、5G新一代信息技術、新能源汽車和智能汽車、集成電路、高檔數控機床和機器人等高成長性賽道。

綜合來看，專精特新“小巨人”企業有以下三個明顯特點：

第一、成長性強。2019年開始，工信部相繼公布了三批共計4922家“專精特新”小巨人企業，其中上市的300余家。據Wind數據統計，上市企業近三年營收復合增速均值和中位數分別為21%、16%，歸母凈利潤增速為19%、21%，均顯著高于全A或創業板水平；

第二、硬科技屬性十足。行業方面，“專精特新”上市公司主要集中在高端裝備、新材料、創新藥、半導體）等新興領域。上市板塊方面，主板、創業板和科創板分別有 157、154 和 92 家；總市值主要分布于50-150億之間，主要是一些硬科技十足的中小盤成長股。

第三、超額收益顯著。以Wind數據編制的“專精特新”概念指數為例，自2019月5月21基日以來，該指數的累計漲幅達82.2%，大幅跑贏同期創業板指、滬深300指數。

“專精特新”的投資沃土

挖掘“專精特新”賽道的投資機會，北交所的上市公司不容忽視。

因為，北交所自推出以來，便被賦予了“服務專精特新小巨人企業”的基因，重點支持中小企業創新發展，打造服務創新型中小企業主陣地，具有獨特鮮明的戰略定位。

目前，北交所已經上市了一批“專精特新”細分領域的龍頭公司，上市公司家數為129家，總市值達2016億元，平均市值為15.63億元，相較于小盤股代表中證1000指數，北交所上市公司市值更小、成長風格更強。

“專精特新”聚焦成長型、中小市值新制造，公司規模以中小市值為主，完全處于北交所的覆蓋范圍，兩者風格、定位、市值均有高契合度。

相比與科創板、創業板，北交所上市的“專精特新”細分龍頭公司具有非常明顯的估值優勢。

以全球鋰電池負極材料龍頭——貝特瑞為例，其估值為18倍；而A股同類公司——璞泰來的估值高達30倍（均是按照2022年盈利預測估值）。

另外，北交所上市的光伏焊帶龍頭——同享科技的估值為15倍，而A股同類公司——宇邦新材的估值高達39倍。

北交所的另一個重磅利好是，2022年9月2日，北交所成立一周年之際，北交所聯合中證指數共同發布了北證50成份指數（代碼：899050）。

值得強調的是，北證50成份指數是北交所第一只核心寬基指數，反映北交所流動性較好、市值較大的50只證券的整體表現，兼具市場表征作用與可投資性，具有重要意義及投資價值，一經發布便受到了市場的廣泛關注。

截至11月28日，北證50成份指數共有樣本數量50只，合計總市值1314億元，對北交所證券市值覆蓋率為77%，平均市值26.29億元，成交金額2億元，個股平均成交金額407.7萬元。

北證50成份指數成份股中，工信部發布的專精特新“小巨人”公司數量達17家，占比達34%。隨著更多“專精特新”型企業在北交所掛牌上市，樣本股中有望吸納更多“專精特新”型企業。

收益表現方面，基日（2022年4月29日）至2022年11月28日，北證50指數區間收益約為1%，區間波動約22.85%，區間最大回撤為20.5%。

關鍵時刻，監管層批準北證50指數背后的意義重大，華夏基金數量投資部總監李俊表示，一是可以發揮金融市場服務實體經濟功能，引導公募、保險、銀行等社會資金流向“專精特新”等創新型中小企業，解決中小實體融資難的發展困局；二是通過開發指數化產品，更加便捷地為市場投資者提供參與北交所市場以及分享中小型企業成長發展紅利的機會。

“新三板”實力派，布局北證50指數基金

隨著北證50指數的問世，資本市場對北交所的投資熱情再度被激發。業內普遍認為，北證50成份指數型基金拓寬了北交所投資渠道，有望吸引長線增量資金，為北交所市場引入活水，完善北交所生態體系建設，并進一步助力金融服務實體經濟。

近日，華夏北證50指數基金（A類：017525，C類：017526）正式獲批發行，據官方資料介紹，該基金主要投資于北證50指數的成份股、備選成份股。通常情況下，該基金投資于標的指數成份股和備選成份股的比例不低于基金資產凈值的90%。華夏北證50指數基金的業績比較基準為北證50成份指數收益率×95%＋人民幣活期存款稅后利率×5%。

值得注意的是，華夏基金早在2015年便已成立了新三板研究團隊，是業內最早一批成立獨立新三板研究團隊的基金公司，具有豐富的新三板市場的研究投資經驗，熟悉新三板市場的交易環境，對相關重點公司保持著長期跟蹤研究。

華夏北證50指數基金的擬任基金經理為李俊，公開資料顯示，李俊擔任華夏基金數量投資部高級副總裁。擁有北京大學法學學士、工商管理碩士。其具有13年證券從業經驗，5年公募基金投資管理經驗，于2008年12月加入華夏基金。目前，李俊同時擔任華夏中證新能源車ETF、華夏中證5G通信主題ETF、華夏滬港通恒生ETF等17只指數基金的基金經理，目前在管基金總規模為288.49億元。

風險提示：文中觀點僅供參考。指數基金存在跟蹤誤差。基金過往業績不代表未來，購買前請認真閱讀 《基金合同》《招募說明書》等法律文件，選擇適合自己風險承受能力的產品。市場有風險投資需謹慎。

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